互联网金融是实现普惠金融的重要途径
发布时间:2016-06-17 08:32

   近年来,互联网金融进入井喷期,其根本原因在于互联网金融抓住了传统金融的很多痛点,尤其是补齐了传统金融机构在服务小微企业、农户、小额资金所有者等非精英客户方面的短板,更加贴近金融作为经济血液的本质,成为实现普惠金融的重要平台。  
  普惠是互联网金融的精神实质

 互联网金融是互联网“开放、平等、普惠、协作、分享”的精神在金融领域和金融业务中的体现,使得金融产品和服务交易成本更低、信息不对称更少、参与度更广、受惠群体更大。互联网的技术和思维方式为金融领域带来深刻变革,其重要特点是利用互联网活动中的边际效益递增规律使个体金融服务供需模式得到进一步优化,使资金融通的时间、空间和数量边界得以扩展。
 传统金融从本质上讲并不适宜于提供小微金融服务,其盈利模式是典型的二八定律的体现,客户结构是典型的金字塔型结构,而利润结构是典型的倒金字塔结构,换言之,少数的精英客户给金融机构带来主要的盈利来源,因此,其产品开发和金融服务的视角是向上的,关注顶层客户(例如大型国企)的产品体验和服务体验。而为广大小微企业或农民服务不符合传统金融机构成本收益分析的理性结果,例如数额较小的一笔贷款业务,银行同样需要付出较多的人力、物力进行前期资质评估、抵押物审查、风险预判,办理中期的各种贷款业务流程,关注后期的利息和本金偿还是存在违约风险,相对于小额贷款业务的微薄利润,对银行而言可能入不敷出。  
      互联网金融是对二八定律的悖反,其客户结构与利润结构均为金字塔型结构,决定了为金字塔底部的广大普通资金需求者和资金持有者提供金融产品和服务符合其内在要求,普惠是互联网金融的精神实质。互联网技术的发展有效降低了金融服务的成本,网上银行成本只有实体银行的1/10左右。基于商业场景和用户需求的服务使互联网金融符合供给侧结构改革的核心要义,增强了金融供给和金融需求的匹配度。互联网金融有利于建立紧密的全流程金融合作伙伴关系,改变了传统金融只重两端、不重过程的现状,有力提升金融消费者和金融投资者的参与深度、效用价值。互联网金融对区域和区位的依赖度降低,有利于促进金融资源的均衡分布。

互联网金融实现普惠的技术基础  
  互联网金融得以实现普惠,从技术基础来看,与大数据、移动互联、云计算等技术的发展密切相关。
 大数据应用是借助网络平台凝聚的物流、资金流、信息流等形成的海量数据,通过数据模型处理技术及时提供准确和安全的信息,降低交易双方的信息不对称程度。大数据强调全体性而非随机性,体现相关关系而非因果关系,使信用机制和交易过程在金融风险评估中的作用大大增强,改变了传统金融机构以历史和存量为依据的风险评估带来的“穷者愈穷、富者愈富”现象。大数据使得时间序列的动态风险评价成为可能,金融机构可以实现以更低的成本为资金需求者提供动态违约概率,解决信息不对称问题,颠覆了商业银行传统的风险定价方式。大数据的发展保证了金融数据所具有的大量级以及多样化,且通过搜索引擎可以随时查询,为互联网金融的发展提供坚实的信息基础,也有效降低了信息成本、减少了信息不对称的产生。

  随着移动互联网的发展和智能终端的普及,移动互联技术得到了极大提高。一方面降低了金融产品和金融服务对空间的依赖,随时随地进行移动支付、网上理财成为可能,同时提高了对碎片化时间的利用,带动了商务领域的网上购物和金融领域的第三方支付等业务井喷式发展。另一方面使得社交网络信息成为传统金融信息的有效补充,个人和机构在社交网络上的信息碎片,比如个人消费习惯、风险偏好和企业经营情况、信用记录等,经过深度挖掘与分析,可能帮助金融机构设计出更符合实际需求和针对性更强的金融产品和金融服务,也有利于完善个人和企业信用信息体系。  
       云计算包括通过互联网提供的应用服务以及数据中心提供的软件与硬件服务。云计算在金融领域的应用主要有以下优势:一是有利于提高运算效率,帮助金融企业增强数据分析能力、缩短运行时间和响应时间等。二是有利于分散风险,云计算不再依赖于大型化、集中化的数据中心,而是将计算能力和储存空间分散到无数中小型终端上,明显提高了应对自然灾害、黑客攻击等突发事件的能力,降低了金融风险;三是有利于节约服务器资源,金融机构不需要耗费大量财力设置大量服务器,大型机构采用私有云,中小机构采用公有云,能够显著降低硬件成本。  
  互联网金融实现普惠的比较优势
 首先,互联网金融发展实现普惠具有制度优势。一是中国金融体系的“金融压抑”为互联网金融的发展留下了巨大的市场空间。互联网金融是中国不完善的金融市场环境的必然产物,中国的金融体系长期处于“金融压抑”之中,利率受到管控,资金主要由银行体系进行配置
  传统金融服务的落后和供给不足,金融市场效率低下实体经济的巨大融资需求没有被满足,大量社会资本缺乏投资出口,广大中小企业和农民的金融需求被严重忽视,互联网金融的出现有利于弥补传统金融短板、满足大多数企业和个人的金融需求。以阿里巴巴集团的金融服务发展为例,从为买卖双方提供第三方金融担保平台发起了支付宝业务,到为淘宝店主等小微企业提供便捷借款渠道的小贷业务,再到大大降低小额资本所有者理财门槛的余额宝业务,其主线都是以满足客户需求为导向,解决的问题均为传统金融的痛点。二是传统金融分业监管的行政体制为互联网金融的发展留下了创新空间。传统金融市场的高度管制,为银行等传统金融机构划定了严格的业务范围、产品类型、资金要求、风控标准等,而对于金融创新尤其是跨行业的金融创新存在监管盲区,使互联网金融作为市场新进入者有了存活的机会。虽然产生了一定的野蛮生长和风险问题,但至少互联网金融这一新生事物站稳了脚跟。  
       其次,互联网金融的实质是长尾理论在金融领域的应用,互联网平台使得金融活动的长尾价值得以体现,通过极低成本创造经济价值成为可能。长尾理论认为,只要存储成本和信息成本足够低,庞大的、具有个性的消费者数量足够大,销量不大的利基产品一样可以和品种有限的主流产品所占据的市场份额相匹敌甚至更大。互联网金融产品的数字特征使其储存、分发的经营成本微乎其微,互联网的连接技术和搜索技术的快速发展使金融供需双方的交易成本和搜寻成本显著降低,催生了互联网金融的长尾市场。而长尾本身意味着更大的、更具普遍性的客户群,也意味着互联网金融的本质更接近于普惠金融。通过吸引新投资者并增加交易意愿,提升用户规模和交易频率,可以促使金融长尾延伸、增厚和向上移动,从而进一步增强金融的普惠性。
  再次,互联网技术降低金融交易成本和信息不对称的程度,使金融从“专业版”走向“傻瓜版”。互联网改变金融交易的组织形式,大数据高效揭示信息,提高金融风险定价和风险管理的效率,资金供求双方直接交易,出现脱媒,交易可能性边界得以拓展,互联网金融将逐渐逼向瓦尔拉斯一般均衡所对应的无金融中介或市场情形。从这个角度看,互联网金融会淡化金融业的分工和专业化程度,降低专业性带来的信息不对称及机构盈利空间,打破银行、保险、证券的传统行业界限。未来公众对于自己的闲置资金想投什么、怎么投,企业融资从哪儿融、如何融,可能从网上下载相应的软件就可以实现。个体间的直接交易将随着互联网金融的发展大幅提高,这种行为主体和参与方式的创新,意味着互联网金融是更大众化、更普惠的金融模式。从风险分担角度看,互联网金融创新还可以增加金融市场中产品的种类,为投资者提供更多风险分散手段。同时,互联网金融和物联网、电子商务及其他消费场景结合起来,使互联网金融更易于进入寻常百姓家、融入百姓的日常生活。